淘金记：从2021年三季度末开始，穆迪等多家国际评级机构先后下调公司评级

淘金记，被称为“一个淘金记”，因创始人朱晓彤利用闲暇时间打开“抖音”平台发布的多款产品在获得超过8万人浏览后，收入 1500 万元的故事，也被媒体解读为是淘金记的新生，且抖音也跻身电子商务 C 位，也成为阿里巴巴国际站唯一的电商业务。

但如今，淘金记在投资人的心目中又再度回归。但从2021 年 11 月 7 日开始，公司便开始一蹶不振。截至目前，公司录得亏损 2.4 亿元人民币，而2021 年 11 月公司宣布扣非净亏损更是扩大至亏损 3.6 亿元，短短四个月时间，公司已累计亏损超 20 亿元。

不断亏损、业绩大幅下滑，为了缓解资金压力，公司推出的融资渠道不断加码。2021年底，公司又接连完成了2亿元人民币A 股ATM 融资和4亿元人民币B 股ATM 融资。

在互联网金融行业大潮冲击下，公司股价同样迎来了大幅下挫，自去年11月15日高点以来，公司股价已经腰斩。

与此同时，公司债务危机也加剧。从2021年三季度末开始，公司连续4个季度出现了10亿元以上的短期借款，截至2021年9月30日，公司短期借款已经接近160亿元。

据了解，截至目前，公司尚未归还的流动负债高达210亿元。而这是公司历史上第四次出现债务逾期。

2021年，公司先后有多笔债务逾期，其中11月30日，公司又有一笔40亿元的票据逾期，逾期期限从7个月延长到了1年。

上述违约事件也给公司在二级市场投资上造成了一定的影响。2022年以来，惠誉、穆迪等多家国际评级机构先后下调公司评级。

同日，上交所也向惠誉发出了关于公司相关事项的问询函。上交所称，惠誉、穆迪、标普集团的评级将中国银行股份有限公司控股公司的长期外币发行人违约评级由‘B+’下调至‘B-’，这是自2018年该公司首次出现这种级别的评级后，再次将该公司评级下调至‘负面’。

贝壳财经记者了解到，国际评级机构由于自身对中国企业的风险管理不足，为避免评级体系下的相关问题，会利用标准普尔等评级机构之间的评级可比性，甚至是劣后级之间的可比性来进行更加客观的评级。

专家:评级体系下的评级偏差或将进一步加剧

评级是企业获取标准化资产收益的关键，但国际评级机构在其评级体系下的评级偏差，同样会对企业的生产经营和财务状况产生潜在的负面影响。

中国信通院发布的《2021中国银行业标准化报告》显示，截至2021年，A股上市公司中，有近8成公司评级低于AA+或A级。

如何客观地看待国际评级机构对我国评级体系的评价优劣，以及标准化监管的推进进程?

在程实看来，国际评级机构在标准化评级体系下对我国评级体系的评价优劣，同样会对企业的生产经营和财务状况产生潜在的负面影响。

“评级模型和标准是相互依存的，评级模型是市场和经济发展的变化进行调整，又有一定的适应性，是满足国内外市场需求的重要手段。国际评级机构在选择一家被高估的评级机构时，一般会从多个维度来衡量和分析。