恐慌，8月出口物价指数年率录得28，随时准备酌情调整其货币政策

恐慌指数(Teddy bond)是Teddy bond insurance v. 2 (2003)，该指数是全球股市在1月底升至2020年以来的最高水平。

恐慌指数最初由delta病毒而创下，但自3月中旬以来已经开始下降，达到2011年以来的最低水平。

在上周五(7月23日)公布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要中，美联储表示在缩减购债计划上仍然存在着分歧。

根据会议纪要，各委员会官员们讨论了经济和金融市场的观点。在将根据疫情走势决定何时以及如何缩减购债计划方面，一些官员认为明年通胀将降至2%，但有些官员认为通胀需要回到2%。另外，关于何时开始缩减购债的讨论已经开始在12月的下一次会议上举行，官员们将在明年3月底前的某个时候就在随后的会议上开始讨论这一问题。

委员会重申，将继续以每月至少800亿美元的速度增持美国国债，以及至少400亿美元的机构债券和机构抵押贷款支持证券，直到劳动力市场条件达到充分就业和物价稳定所需的水平。

会议纪要称，一些与会者指出，如果经济按照他们的预期发展，他们认为，美联储可以开始缩减其债券购买计划，并将在这些条件满足时开始减持。在完成这项工作后，美联储将继续监控美国国债、机构抵押贷款支持证券和机构公开市场业务的发展状况。

在声明中，委员会称，德尔塔毒株在美国迅速传播导致广泛的疫情，凸显出劳动力市场的紧张。委员会高度关注Delta毒株可能对经济增长、通胀和金融稳定的风险，随时准备酌情调整其货币政策。此外，委员会将在未来几次会议上评估经济变化，并调整货币政策立场。

经济数据面，美国劳工部公布的数据显示，美国8月生产者价格指数(PPI)年率初值录得10.8%，高于预期，但低于前值11.7%; 7月PPI年率录得7.8%，低于预期，但高于前值7.3%;8月PPI月率录得0.3%，低于预期0.3%;8月PPI月率录得0.6%，低于预期0.6%。

美国8月进口物价指数年率录得20.0%，高于预期20.0%，低于前值22.2%;8月出口物价指数年率录得28.1%，高于预期28.1%，低于前值23.3%。

英国季调后CPI年率录得9.1%，高于预期8.8%，低于前值8.2%;7月季调后核心CPI年率录得7.8%，高于预期8.0%，低于前值8%。

数据来源:Wind

植信投资研究院高级研究员常冉对21世纪经济报道记者分析，近期多地散发疫情，消费和投资受到明显抑制，这可能拖累8月通胀数据。8月CPI、PPI同比分别较上月上涨0.5%和0.3%，涨幅较上月收窄。随着疫情缓解和暑期临近，服务业需求可能有所恢复，服务价格可能会企稳。

英大证券研究所所长郑后成也认为，随着猪肉价格的持续回落，9月PPI涨幅有望回落。但若未来美联储继续收紧货币政策，海外需求可能趋缓，进而拖累全球通胀。总体来看，7月PPI同比大概率继续维持在9%的较高水平，通胀的不确定性仍然较大。

欧央行在7月货币政策会议上提出，预计将于9月恢复量化宽松，并在2021年12月结束净资产购买。