无极限：孚能科技2020年实现归母净利润15

无极限公司简介

无极限公司成立于2002年3月，注册资本1000万元，是一家主营锂电池隔离膜产品的公司。

集团战略目标:开拓新能源汽车电池材料的加工、研发和销售，用于锂离子电池的循环系统和电池材料的研发、生产和销售。

核心优势:1、历史悠久。公司原名长安汽车动力电池事业部，2012年组建新能源汽车电池材料事业部，成功研发出全新系列车型——无极限电池。公司在业内率先研制出了“三重分离、一体成型”的新型电池包，具有良好的兼容性和灵活性。2、全球客户覆盖全球。自2012年成立以来，无极限公司累计销售70余款车型，年销售额超过5亿元。3、电池材料出货量全球第一。

核心竞争力:1)技术创新。公司掌握行业最前沿的新能源汽车电池材料技术，首创了行业首款具有完全自主知识产权的电池包。公司的“三合一”电池包通过特斯拉供应链配套的认证。2)研发实力。公司不断推陈出新，不断推出技术指标优异的解决方案，以优化产品结构。3)自主品牌影响力。全球新能源汽车市场已进入高速增长期，国产化率在逐年提升。

行业利好因素:1)车型畅销。截止至2021年12月底，无极限在全球已累计销售70余款新能源汽车，年销售额超过5亿元。2)销量不断提升。截止至2021年12月底，在全球已经销售369款电动车，年销量突破3000万台。3)由于纯电动汽车市场占有率不断提升，销售结构也不断优化。其中，BEV/PHEV车型已经连续7年占据纯电动汽车市场的第一梯队。此外，公司新能源汽车产品结构进一步优化，产品占比持续提升。

公司优势:1)公司拥有先进的量产技术，技术储备充沛。2)公司拥有强大的渠道、供应链及市场洞察能力，并在核心部件和产品研发上取得了突破，提升公司产品开发能力和品牌知名度。3)创新能力强，不断拓宽产品覆盖渠道，持续提升新能源汽车、储能等领域的竞争力。

行业深度:市场占有率持续提升，客户结构持续优化

报告期内，公司的产销量分别为31.21万辆和33.14万辆，同比增长187.80%和181.73%，行业市场占有率由2017年的3.02%提升至2021年的3.67%。公司产品结构进一步优化，产品市场份额持续提升。

收入结构:以六氟磷酸锂、六氟磷酸锂产品为主要收入来源

《投资时报》研究员查阅公司招股书注意到，报告期内，锂电行业下游动力电池企业业绩增长强劲，其中宁德时代2020年实现归母净利润77.5亿元，同比增长115.01%，大幅超过其他所有动力电池厂商，是其第一大客户;孚能科技2020年实现归母净利润15.25亿元，同比增长122.63%，首次超过宁德时代，成为其第二大客户;欣旺达2020年实现归母净利润2.98亿元，同比增长27.53%。

这表明，受行业景气度提升等因素影响，动力电池行业迎来爆发式增长，部分动力电池厂商营收也水涨船高。

从主营业务收入构成来看，宁德时代以动力电池系统、储能系统和锂电池材料为主要收入来源，分别为1521.48亿元、212.25亿元和96.71亿元，占总营收的57.14%、56.28%和55.29%。华友钴业、亿纬锂能、格林美等主要从事钴、镍、锂、钴金属资源的开发利用，2020年实现归母净利润分别为4.04亿元、4.08亿元和3.29亿元。