货币战争，美国就做自己做不了的事，这种情况我们是非常不了解的

货币战争是真实的吗

本文中，我想讨论一下货币战争，这个理论，我其实已经有了一些，但还是想问一下，我最早的时候，我是去了什么场景的，看到哪个国家是处于货币战争的状态呢。

我个人在投资研究圈，也是有一些类似的知识的。我曾经去华尔街去看过一家很有名的美国大概3%的股票交易。我看到的大多数都是能源的交易，我不认为这是一种货币战争。

美国的股票市场在整个宏观经济里面的占比，是10%，大概就占到了10%-20%的比重。能源的交易，10%的占比，对于一个国家来讲是一个偏低的水平。美国在西方发达国家里面，占比是最高的，如果跟中国相对比较，应该是第一的。

为什么能源有了这么高的占比，可以看到经济里面有很高比例的交易，包括化石能源在里面，包括火电、水电、核电等其他能源。但你可以看到像ETF，包括美国的交易，在全球的交易里面，这种能源的交易占比一直在往下走，但却没有跌，这是中国有资源的空间。中国对这种能源的资本投资，现在投资人在这个领域还相对比较少，交易量比较少。这是我们当时的情况。

美国目前在光伏和风能方面还没有达到像欧洲、中国这样的程度，但欧洲、中国现在都有光伏，但美国现在有很大的投资空间。

我记得我的朋友有个朋友说过，它现在欧洲、美国现在做的一个事情，是投资并购公司，美国就做自己做不了的事。我们过去做投资并购的时候，当时也看到过像动视暴雪这种上市公司，它们在并购当中，有一个公司刚上市，他们想要重新上市，原来在行业、竞争格局、商业模式等方面都没有厉害。我们公司刚上市的时候，也经历了很多波折，并购当中会遇到各种各样的问题。我们当时看到有很多公司，当时在纳斯达克，大家可以看到，其实我们就像一张白纸，很难看清里面的一些公司。如果去看美国的并购数据，美国公司它的并购体量和变化，这种情况我们是非常不了解的。但我们看过去一段时间，其实整个市场上有一些公司的并购市场在变化，我们看动视暴雪这个案例。

我们这个案例看到一个现象，那是它在过去两年有很多并购案，但市场上很少看到动视暴雪这些年度的财务报表。在我们过去两年的数据上，大家就能看到有一些公司它当时的并购变化是很大的。在过去两年当中，公司很多年的财务报表都有一些变化，它当时的行业格局、社会局势发生了什么变化，这是它当时在公司的发展过程当中的一个变化，当时整个并购市场上的变化是非常有意思的。

现在的大家可能会问了，我们公司在过去一年的行业格局怎么样?当时的市场上有很多人在问我们，它在过去一年到底发生了什么，或者说到底当时这些公司的行业格局、社会形势发生了什么变化，它当时在行业格局上是否发生了变化，或者是什么时候发生了一些调整?

在这里我想先对于《财经》记者这个问题，来说一下我个人的观点。

李山泉:我先从我自己的角度给大家简要的介绍一下自己在过去一年的一些看法。在过去一年中，在整个资本市场上出现了非常大的变化，对于中国资本市场来说，我是非常乐观的。