恐慌，波兰央行持有了近270亿欧元的现金，西班牙的央行和葡萄牙的央行

恐慌。

正如查理·芒格在《财富》中所言:“有些地方，恐慌无处不在。”

一旦人们承受不住来自外界的压力，那焦虑就无法解决。

但恐慌从何而来呢?

都怪通货膨胀。

如今的西方国家已成为世界上货币发行量最高的国家，这意味着，世界各地的央行不得不大量购买现金，以应对通货膨胀。

在国际清算银行的数据中，这些央行购买的现金约占世界总量的60%。

世界各地央行购买现金的行为也并不整齐。

最新的例子是:

西班牙的央行和葡萄牙的央行。

尽管他们还没有公开宣布所购买的资金来自哪里，但这些央行都曾表示:

“鉴于通货膨胀率居高不下，我们计划今年的现金支付将减少，并在未来两年减少支出。”

而欧洲央行是“最大的”，这只是为了避免与前几次行动相比，其操作更为灵活。

此外，虽然土耳其、阿根廷、英国、俄罗斯、巴西等国家在前些年支付了创纪录的现金，但这些央行还是表示:

“这次的行动仍然非常、非常具有吸引力。”

接下来，我们不妨看看哪些国家的央行购买了这些资金。

波兰:支付央行

波兰是“最大的”央行，它拥有大量的现金，这使得它能够保持其在欧元区的领先地位。

今年7月，波兰央行持有了近270亿欧元的现金，比去年同期增长了760%，而这主要得益于波兰央行持有的5万亿波兰ZLA资产。

GMB是波兰最大的银行，也是全球最重要的一家银行，每年有多达9000亿美元的银行存款，在波兰总存款中所占比例约为85%。

这种情况下，GMB也成为了波兰央行的重要债权人，波兰央行向GMB支付了大约5950亿波兰克朗(约合2.5万亿美元)。

GMB目前正准备将其在波兰的收益率从目前的0%提高至0.25%，以增加其在波兰的净值。

波兰央行的利率决定将会影响其信用评级。

如果其他主要央行降低了对该国国债的溢价，它们就会对该国的债券市场产生负面影响。

毕竟在发达国家中，它的信用状况一直处于劣势之中。

另一方面，尽管利率处于低位，但与发达国家相比，GMB在2021年的利润水平仍然相当可观。

换句话说，它的估值也足够吸引，这使得波兰央行很难在此基础上再将其信用评级提高。

鉴于利润水平低，这种状况在某种程度上可以被称为逆差，这种逆差将影响其未来收益率。

显然，波兰央行在量化宽松的框架下将继续量化宽松政策。

法国

法兰西银行的利率策略主管Nicolai Bertomaa 表示:

“在实现量化宽松之前，利率市场将在2022年1月和3月出现反转。”

Nicolai Bertomaa 表示:“通胀可能会在第二季度趋弱，不过这样的放缓趋势不会一直持续。”

法国

法国是欧元区新兴市场中(主要指新兴市场和发展中经济体)重要的成员。

尽管它不是欧元区大多数国家的中央银行，但该地区的中央银行仍是欧元区的中央银行。

法国央行有三分之二的息票将在4月到期，平均为五年一度。

分析师预计，这一利率水平将于今年夏天前降至2023年2月之前，并在10月之前达到目前的历史低点。