宏图霸业_可能是基金经理追求相对收益的最佳策略

宏图霸业谈笑

来源:中国经营报

文 毕其功九

胡晨晨

按照市场逻辑，2022年下半年，光伏组件端的头部企业产能和销量环比都将迎来大幅增长，行业景气度将持续向好。

2月22日，宏图霸业(002112.SZ)发布公告，2022年1月至1月，公司营收同比增长31.42%，归母净利润同比增长45.68%。

从行业的成长性、供需关系来看，这表明随着技术不断迭代升级，2022年下半年，光伏组件的头部企业产能和销量环比都将迎来大幅增长，行业景气度将持续向好。

不过，行业景气度在一定程度上也会受到供需关系、产业链产能集中度提升的影响。

安信证券研报显示，2022年上游组件供应紧张局面将逐步缓解，2022年上半年光伏行业有望继续保持较高景气度。预计2022年行业产量继续提升，需求端将维持高增长态势。

至于光伏新能源运营商，中信证券研报指出，2022年光伏装机需求有望持续攀升。随着技术迭代升级，2022年一体化、分布式光伏设备装机市场需求大概率达到210m，组件端有望达到100m。

行业景气度仍是投资主线

对于当前光伏板块的走势，某头部公募基金经理称，光伏行业的逻辑并没有改变，在上游产能持续扩张的情况下，对于行业而言，需求增长是有支撑的，是随着下游新能源发电的占比越来越高，部分玩家出现了利润率下滑的现象，这也使得部分玩家投资对上游产能的信心不足。

事实上，该人士并不是第一个听到“上游涨价”的基金经理。Wind数据显示，自去年下半年以来，包括陆彬、李晓星、谢治宇、张坤等明星基金经理在内的多名“公募一哥”均对上游光伏等景气度高的板块青睐有加，并表示对其配置范围的行业和个股进行重点调研。

“现在是非常好的布局窗口，目前整个行业需求比较旺盛，行业内景气度较高的细分赛道几乎全部上涨，基本面有非常好的预期，配置价值是有的，一些细分行业性价比很高，甚至不需要考虑库存，不用太担心估值问题，很多投资者对于行业景气度的判断是有偏差的。”东方红资管相关负责人对《证券日报》记者表示，今年以来，部分周期行业的景气度在快速上行，上游资源行业的价格上涨带动行业景气度上升，在市场整体估值较高的情况下，资源类公司的估值优势凸显。

“基金发行仍处于初期，短期内基金发行难度较大，需要等待需求的回暖，从长期投资角度看，优质基金的性价比在不断提升。”博时基金资产配置部总经理、投资总监兼基金经理曾鹏表示，一方面，自下而上的基金选择会更加丰富，同时选股难度也在下降，由于基金经理会在市场波动较大的情况下坚持长期投资，即使短期市场出现波动，也不影响基金的投资回报。

“另一方面，从业绩表现来看，主动权益基金的业绩分化相对比较大。”曾鹏认为，在“高景气、高成长”的行业和公司中寻找Alpha，可能是基金经理追求相对收益的最佳策略。

曾鹏表示，长期投资有助于基金经理寻找到优秀的公司，为投资创造超额收益。